ETF de Bitcoin. La SEC (Comisión de Valores y Bolsa de los Estados Unidos) aprobó la negociación al contado de ETF de Bitcoin. Se otorgaron 11 autorizaciones en total a las solicitudes de Valkyrie, Grayscale, Bitwise, entre otros.
Desde este jueves 11 de enero del 2024, los ETF de Bitcoin podrán ser cotizados y negociados en Forex como un nuevo activo. ¿Pero qué son los ETF y cómo se puede invertir en ellos?.
Glosario del contenido del artículo:
- ¿Qué son los ETF de bitcoin y cómo será su funcionamiento?
- Cómo se determina el valor neto del activo de ETF
- Cuáles son los riesgos de invertir en un ETF de bitcoin
- ¿Qué impacto pueden tener los ETF de bitcoin en el ecosistema de cripto?
- Cómo se determina el precio del Bitcoin
- Factores que influyen en la demanda de Bitcoin
- Cómo comprar ETF de Bitcoin
- Cómo afectan los ETF de Bitcoin a la oferta y la demanda del mercado
- ¿En qué se distinguen los ETF de futuros de Bitcoin?
- ¿Por qué sube el precio de Bitcoin tras la aprobación de sus ETF?
- Ventajas de los ETF de Bitcoin
- ¿Cómo se compara el ETF de Bitcoin con otros productos financieros?
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¿Qué son los ETF de bitcoin y cómo será su funcionamiento?
Los ETF de Bitcoin son fondos cotizados en bolsa que replican el precio de la criptomoneda más popular del mundo, permitiendo a los inversores acceder al mercado de las criptomonedas sin tener que comprar y custodiar bitcoins directamente.
Los ETF de bitcoin son una forma innovadora y regulada de invertir en el mercado de las criptomonedas, que ofrece varias ventajas frente a otras opciones.
Estos funcionarán de forma similar a los ETF tradicionales, que rastrean el rendimiento de un índice, un sector o una materia prima.
Los ETF de bitcoin comprarán y custodiarán bitcoins en una proporción determinada, y emitirán acciones que representarán una fracción de la propiedad de esos bitcoins.
Los inversores podrán comprar y vender esas acciones en el mercado secundario, como si fueran acciones de una empresa. El precio de las acciones de los ETF de bitcoin dependerá de la oferta y la demanda, así como del valor de los bitcoins subyacentes.
Los ETF de bitcoin utilizarán un índice o una tasa de referencia para determinar el precio de los bitcoins, que puede variar según el proveedor del ETF.
También tendrán un mecanismo de creación y redención de acciones, que permitirá a los participantes autorizados intercambiar bitcoins por acciones o viceversa, para mantener el equilibrio entre el valor de mercado y el valor neto de los activos del ETF.
De esta manera, ofrecerán a los inversores una forma sencilla, segura y eficiente de invertir en el mercado de las criptomonedas, sin tener que preocuparse por los aspectos técnicos, operativos y legales de comprar y almacenar bitcoins.
Además, los ETF de Bitcoin también tendrán una mayor liquidez, transparencia y diversificación que otras formas de exposición al mercado de las criptomonedas, como las plataformas de trading o los contratos por diferencia (CFD).
Cómo se determina el valor neto del activo de ETF
El valor neto del activo (NAV, por sus siglas en inglés) es el indicador que mide el valor de una acción de un fondo cotizado en bolsa, es decir, los ETF.
El NAV se calcula al final de cada día hábil, restando los pasivos del fondo al valor de sus activos y dividiendo el resultado entre el número de acciones en circulación.
Los activos de un ETF están compuestos por los valores que lo conforman, como acciones, bonos, materias primas o criptomonedas, y también por el efectivo y otros activos a corto o largo plazo que posea el fondo.
El valor de los activos se determina por el precio de mercado de los valores al cierre de la jornada, multiplicado por el número de unidades que posea el fondo.
Los pasivos de un ETF, en cambio, son las deudas que el fondo haya contraído para financiar sus operaciones, como préstamos, comisiones, impuestos u otros gastos. Estos se restan del valor de los activos para obtener el valor neto del fondo.
El número de acciones en circulación de un ETF es la cantidad de acciones que el fondo ha emitido y que están disponibles para ser compradas o vendidas por los inversores en el mercado secundario.
El número de acciones puede variar según el mecanismo de creación y redención de acciones que el fondo utilice para mantener el equilibrio entre el NAV y el precio de mercado de las acciones.
¿Por qué es importante eso? El NAV de un ETF es un dato fundamental para los inversores, ya que refleja el valor real de los activos que respaldan a cada acción del fondo.
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Cuáles son los riesgos de invertir en un ETF de bitcoin
De acuerdo con un artículo de Expansión, algunos de los riesgos de invertir en un ETF de bitcoin, y que se deben considerar, son los siguientes:
Riesgo de mercado
El valor de los ETF de bitcoin está vinculado al precio del bitcoin, que es notoriamente volátil y sujeto a fluctuaciones impredecibles.
El valor de los bitcoins puede verse afectado por factores como la oferta y la demanda, las regulaciones, los ataques informáticos, la competencia o las innovaciones tecnológicas.
Las personas que inviertan en ETF de Bitcoin pueden sufrir pérdidas significativas si el precio del bitcoin cae o no se ajusta a sus expectativas.
Costes asociados
Los ETF de Bitcoin suelen tener tarifas de gestión que pueden reducir las ganancias.
Además, pueden cotizar con una prima o un descuento respecto al valor neto de los activos (NAV), lo que significa que los inversores pueden pagar más o menos de lo que valen los bitcoins subyacentes, también pueden estar sujetos a impuestos, comisiones de corretaje o diferencias de cambio que pueden afectar al rendimiento.
Restricciones de inversión
Aquellos interesados en invertir en ETF deben informarse bien sobre las características y las limitaciones de cada uno.
En este caso particular, los ETF de bitcoin pueden tener restricciones sobre quién puede invertir en ellos, cómo se pueden negociar o qué requisitos se deben cumplir.
Por ejemplo, algunos ETF de Bitcoin solo están disponibles en ciertos mercados, solo se pueden comprar o vender en determinadas horas o solo se pueden adquirir con ciertas condiciones.
Riesgo de regulación
Las autoridades pueden imponer normas, restricciones o prohibiciones que afecten al funcionamiento o a la viabilidad de los ETF de Bitcoin.
Los inversores deben estar atentos a los cambios regulatorios que puedan impactar en el mercado de las criptomonedas o en los ETF de bitcoin.
¿Qué impacto pueden tener los ETF de bitcoin en el ecosistema de cripto?
Pese a sus riesgos, los ETF de Bitcoin facilitan la entrada de nuevos inversores al mercado de las criptomonedas, especialmente los institucionales y los tradicionales, que pueden aprovechar la seguridad, la transparencia y la liquidez que ofrecen los ETF, lo cual puede aumentar la demanda y el valor de bitcoin, así como de otras criptomonedas relacionadas.
Asimismo, implican el reconocimiento y la aceptación de la criptomoneda por parte del sector financiero convencional, lo que puede mejorar la reputación y la confianza en el mercado de las criptomonedas, lo que puede atraer más atención y apoyo de los reguladores, los medios y el público en general.
Por otro lado, los ETF de Bitcoin pueden impulsar el desarrollo y la competencia en el mercado de las criptomonedas, al incentivar la creación de nuevos productos, servicios y soluciones que se adapten a las necesidades y preferencias de los inversores, fomentando así la diversificación y la sofisticación del ecosistema de cripto.
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Cómo se determina el precio del Bitcoin
A diferencia de las monedas fiduciarias, como el euro o el dólar, el valor del Bitcoin no está fijado por ninguna autoridad central, sino que depende de lo que los compradores y vendedores estén dispuestos a pagar o aceptar por él.
Asimismo, la oferta está limitada por su protocolo, que establece que solo se pueden crear 21 millones de unidades. Este límite se alcanzará alrededor del año 2140, cuando se minará el último bloque y se emitirá la última recompensa a los mineros.
Los mineros son los encargados de validar las transacciones y generar nuevos bitcoins, siguiendo un proceso de prueba de trabajo que requiere un alto consumo de energía y recursos informáticos.
Factores que influyen en la demanda de Bitcoin
Entender los matices que subyacen a la demanda de esta criptomoneda es esencial para aquellos que buscan navegar este emocionante pero volátil mercado.
1. Oferta y demanda
En el núcleo de la valoración de cualquier activo financiero reside la ley fundamental de oferta y demanda.
En el caso del Bitcoin, una moneda digital descentralizada, la escasez programada de su oferta, limitada a 21 millones de unidades, desempeña un papel crucial en su demanda.
A medida que la adopción continúa su ascenso, la conciencia de esta restricción intrínseca se intensifica, generando un atractivo adicional.
2. Adopción institucional
Empresas renombradas que incorporan Bitcoin a sus reservas de tesorería y la oferta de servicios financieros relacionados con criptomonedas han contribuido a su aceptación a niveles institucionales, generando una nueva ola de inversión.
3. Factores económicos y geopolíticos
La incertidumbre económica, la inflación y las crisis financieras pueden impulsar a los inversores a buscar refugio en activos no correlacionados con los mercados tradicionales.
4. Innovaciones tecnológicas
A medida que la tecnología subyacente evoluciona, proporciona un fundamento más sólido y atractivo para los inversores y usuarios, fomentando la confianza y la adopción masiva.
En última instancia, la demanda de la criptomoneda es un fenómeno multifacético, influenciado por diversos factores que van desde los principios económicos fundamentales hasta las complejidades tecnológicas emergentes.
Comprender estos elementos proporciona una brújula valiosa para aquellos que buscan participar en el universo de las criptomonedas y el trading de Bitcoin.
Cómo comprar ETF de Bitcoin
Para comprar un ETF de Bitcoin, se necesita:
- Abrir una cuenta de corretaje: Consiste en una plataforma que permite comprar y vender acciones, fondos y otros instrumentos financieros. Existen diferentes opciones de corredurías, tanto online como offline, que ofrecen distintas tarifas, servicios y condiciones. Algunas de las más populares son Robinhood, Charles Schwab, eToro o Fidelity Investments.
- Elegir un ETF: Se trata de seleccionar el fondo que mejor se adapte a las preferencias y objetivos del inversor. Existen diferentes tipos de ETF de Bitcoin, según el método que utilicen para replicar el precio de la criptomoneda, como los ETF al contado, que compran y custodian bitcoins reales, o los ETF de futuros, que usan contratos derivados para seguir el precio del bitcoin. Algunos de los ETF de Bitcoin disponibles o aprobados en diferentes mercados son ProShares Bitcoin Strategy Fund (BITO), WisdomTree Bitcoin ETF (BTCW) o Purpose Bitcoin ETF.
- Realizar una orden de compra o venta: El inversor debe indicar la cantidad de acciones del ETF que se desea comprar o vender, el precio al que se está dispuesto a hacerlo y el tipo de orden que se quiere ejecutar, como una orden de mercado, que se realiza al precio actual, o una orden limitada, que se realiza cuando el precio alcanza el nivel deseado. La orden se enviará al mercado y se ejecutará si hay un comprador o vendedor que acepte las condiciones.
Recuerda que se debe tener en cuenta los costes y los impuestos asociados a la compra y venta de ETF de Bitcoin, así como los riesgos y las oportunidades que ofrece el mercado de las criptomonedas
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Cómo afectan los ETF de Bitcoin a la oferta y la demanda del mercado
Algunos de los posibles efectos de los ETF de Bitcoin en la oferta y la demanda del mercado son:
- Aumento de la demanda: Una de las ventajas de los ETF de Bitcoin es que facilitan la entrada de nuevos inversores al mercado de las criptomonedas, especialmente los institucionales y los tradicionales, que pueden aprovechar la seguridad, la transparencia y la liquidez que ofrecen los ETF, pudiendo aumentar la demanda y el valor de bitcoin, así como de otras criptomonedas relacionadas.
- Reducción de la oferta: Los fondos cotizados en bolsa al contado adquieren y resguardan Bitcoins reales, disminuyendo así la oferta disponible en el mercado de criptomonedas. Esta situación puede ocasionar una escasez de la criptomoneda, ejerciendo presión al alza sobre el precio. En cambio, los ETF de Bitcoin basados en futuros no adquieren directamente bitcoins, pero sí pueden tener un impacto en el precio de los contratos derivados vinculados al valor del bitcoin.
- Estabilización del precio: En un panorama más optimista, los ETF de Bitcoin podrían desempeñar un papel en la estabilización del precio de Bitcoin al disminuir la volatilidad y la especulación que son características del mercado de criptomonedas. Además, los ETF de Bitcoin también podrían contribuir a establecer un precio de referencia más confiable y consistente para Bitcoin al utilizar índices o tasas de cambio reconocidos y regulados.
¿En qué se distinguen los ETF de futuros de Bitcoin?
Hasta este momento, solo se habían creado ETF de futuros de bitcoin, es decir, fondos cotizados en bolsa que operaban con el valor futuro de la criptomoneda en particular.
La aprobación por parte de la SEC marca un cambio significativo, ya que permitirá a los inversores acceder más fácilmente al mercado de criptomonedas a través de plataformas convencionales, lo que marca una importancia notable porque estas plataformas son más familiares para los inversores minoristas y, además, el regulador supervisará el vehículo de inversión, garantizando su funcionamiento.
Para el mercado de bitcoin, este movimiento podría contribuir a estabilizar la criptomoneda, aumentar la liquidez con la llegada de nuevos participantes y acelerar los procesos regulatorios, lo que brindaría más seguridad y garantías a un activo que aún genera preocupación debido a su nivel de madurez y volatilidad.
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¿Por qué sube el precio de Bitcoin tras la aprobación de sus ETF?
El precio de Bitcoin ha subido en los últimos meses por varias razones, pero una de las más importantes es la aprobación de sus fondos cotizados (ETF) en Estados Unidos.
Un ETF es un producto financiero que permite invertir en un activo sin tener que comprarlo directamente, Además, la aprobación de un ETF de Bitcoin refuerza la confianza y la legitimidad de este tipo de activos, que han sido cuestionados por algunos reguladores y gobiernos.
Sin embargo, el precio de Bitcoin también puede bajar después de la aprobación de un ETF, debido al efecto de “comprar con el rumor y vender con la noticia”.
Esto significa que muchos inversores anticiparon la aprobación y compraron Bitcoin antes, elevando su precio, pero luego decidieron recoger beneficios y venderlo, provocando una caída.
También hay que tener en cuenta otros factores que pueden influir en el precio de Bitcoin, como la oferta limitada, el halving, la competencia de otras criptomonedas, las noticias geopolíticas, los ataques informáticos, etc.
Ventajas de los ETF de Bitcoin
Algunas de las ventajas de los ETF de Bitcoin son:
- Facilidad de acceso: Los ETF de Bitcoin se negocian en bolsas reguladas, como la NYSE o la NASDAQ, lo que facilita su compra y venta a través de plataformas de trading convencionales. Además, tienen un precio más asequible que el de un bitcoin, lo que los hace accesibles para inversores minoristas.
- Seguridad y transparencia: Estos fondos están respaldados por bitcoins reales, que se custodian en entidades autorizadas y auditadas. Esto reduce el riesgo de robo, pérdida o falsificación de los bitcoins, así como el de manipulación del mercado. Los ETF de Bitcoin también ofrecen una mayor transparencia sobre el valor y la composición de sus activos, lo que facilita el seguimiento y el análisis de su rendimiento.
- Diversificación y liquidez: Los ETF de Bitcoin permiten a los inversores diversificar su cartera con un activo que tiene una baja correlación con otros mercados, como el de acciones, bonos o materias primas, lo que puede mejorar el equilibrio y la rentabilidad de la cartera, así como reducir su volatilidad. También tienen una alta liquidez, lo que significa que se pueden comprar y vender rápidamente y con un bajo coste.
- Reconocimiento y legitimidad: Estos activos son una forma de integrar la criptomoneda en el sistema financiero tradicional, lo que puede aumentar su aceptación y adopción por parte de inversores, reguladores y gobiernos. Los ETF de Bitcoin también pueden contribuir a la estabilidad y la madurez del mercado de Bitcoin, al atraer a más participantes y capital.
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¿Cómo se compara el ETF de Bitcoin con otros productos financieros?
Existen muchos otros productos financieros que también permiten acceder al mercado de las criptomonedas. Cada uno de ellos tiene sus ventajas y desventajas, y se adapta a diferentes perfiles y objetivos de inversión.
Pero, ¿cómo se compara el ETF de Bitcoin con otros productos financieros que también permiten acceder al mercado de las criptomonedas? Veamos algunos ejemplos:
Futuros y opciones de Bitcoin
Son contratos que permiten especular sobre el precio futuro de Bitcoin, sin tener que poseerlo.
Estos productos financieros tienen la ventaja de que se pueden usar para cubrir el riesgo de las fluctuaciones del mercado, así como para apalancarse y obtener mayores beneficios.
Sin embargo, también tienen el inconveniente de que son más complejos, volátiles y costosos que el ETF de Bitcoin, y que requieren una cuenta en una plataforma especializada.
Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)
GBTC es un fondo que realiza inversiones directas en bitcoin y se negocia en el mercado OTC (over-the-counter).
Esta herramienta financiera presenta la ventaja de ser accesible para la compra y venta a través de plataformas de trading convencionales, además de contar con una extensa trayectoria y reputación en el mercado.
No obstante, tiene como inconvenientes una comisión de gestión del 2% y la tendencia a mostrar una prima o descuento con respecto al precio de Bitcoin, factores que pueden incidir en su rentabilidad.
Bitcoin ETP (Exchange Traded Product)
Un ETP de Bitcoin es un instrumento financiero presente en las bolsas europeas, diseñado para seguir el precio de Bitcoin.
Este producto ofrece la ventaja de una negociación sencilla y segura, además de contar con una comisión de gestión más reducida en comparación con GBTC, oscilando entre el 0,5% y el 1%, pero no está exento de inconvenientes.
Por ejemplo, el no estar disponible en todos los países y podría exhibir una liquidez y volumen inferiores en comparación con un ETF de Bitcoin.
Como ves, cualquier producto antes mencionado tiene sus puntos fuertes y sus desventajas, por lo tanto, se recomienda hacer una investigación previa y una gestión adecuada del riesgo antes de elegir el activo más adecuado para invertir.
El bitcoin es una moneda digital que ha revolucionado el mundo financiero. Su valor ha fluctuado enormemente, pero también ha generado oportunidades y beneficios para muchos inversores.
Dicho en palabras del famoso economista Milton Friedman: “La única forma de tener una moneda estable es tener una moneda libre”.
